本周钢铁行业供需两头浮现踊跃改观。跟着国度发改委精确2025年粗钢产量调控及物业减量重组倾向，钢铁供应端机合性优化预期巩固。数据显示，铁水产量延续高位，五大钢材种类消费量环比回升，社会与厂内库存赓续去化，原料端价值涨跌分歧进一步加快行业本钱重构，行业底部筑设代价渐渐凸显。

　　钢铁分娩端延续韧性。截至3月14日，样本钢企高炉产能运用率达86.6%，电炉产能运用率环比晋升1.4个百分点至53.5%，五大钢材周产量环比伸长1.94%至744.5万吨。日均铁水产量同比添加8.34万吨至230.59万吨，明显高于史乘同期秤谌，说明钢厂短期分娩意图较强。

　　库存去化趋向进一步加强。五大钢材社会库存环比降落1.47%至1319.9万吨，厂内库存降落2.12%至509.7万吨，两者同比降幅折柳达24.99%和31.71%。库存赓续消化响应下游需求渐渐回暖，更加是修筑用钢成交量环比伸长9.16%，指向基筑与地产复工需求开释。

　　计谋驱动供应机合优化。发改委提出修订产能置换措施、推进掉队产能退出，叠加粗钢产量平控预期，行业供应总量希望中断。与此同时，特钢板块周涨幅达2.73%，明显跑赢普钢，说明高端钢材正在能源装置、创筑业升级规模的需求潜力正加快兑现。

　　原料端价值走势分歧。铁矿石价值延续上涨，日照港600017）62%品位粉矿周涨1.93%至793元/吨；而焦煤、焦炭价值承压，京唐港主焦煤周跌1.4%至1400元/吨，一级冶金焦出厂价周降3.3%至1625元/吨。原料本钱差别增添，或促使钢厂调解铁水与废钢操纵比例。

　　钢厂利润低位动摇。截至3月14日，螺纹钢电炉吨钢亏本环比增添至247.86元，高炉螺纹钢吨钢亏本亦保卫正在165.11元。纵然普钢价值指数微涨0.29%，但成材价值涨幅弱于铁矿本钱，利润修复仍需依赖需求放量及原料本钱下行。

　　库存政策趋势当心。样本钢厂铁矿石库存可用天数降至24.97天，焦炭库存天数增至13.63天，显示钢厂对铁矿补库意图削弱，同时焦炭采购节律放缓。原料端库存分歧或倒逼钢厂进一步优化分娩机合，加快低效产能出清。

　　总结：眼前钢铁行业处于供需再平均症结阶段，计谋驱动的产能机合优化与市集自愿的库存去化变成共振。特钢等高附加值种类受益于物业升级，剩余韧性凸显；而原料本钱分歧与计谋管束下的供应中断，或为行业中永久剩余修复奠定根源。跟着“稳伸长”计谋发力与创筑业需求回暖，板块估值修复动能希望渐渐巩固。

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